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对公司基本面的研究仅仅是投资体系的一部分，投资结果主要取决于选股成功率、平均收益率和平均亏损率这三个指标，而基本面研究更多地体现在提高选股成功率，投资体系更多的作用则是通常所说的“截断亏损，让利润飞奔”，后者是实现稳定收益率的关键。股票投资本质上是概率游戏，自上而下从宏观到行业再到公司，影响个股的基本面因素甚多，没有绝对的正确存在。投资体系不仅包括基本面研究，还包括交易系统的构建、投资组合的动态跟踪、市场崩溃等系统性冲击的应对等。假设投资体系的期望值=选股成功率×平均收益/（（1-选股成功率）×平均亏损）），保持一个大于1的期望值，长期而言就能成为市场赢家。

此外，读者还可以找到推荐信息来源的链接，如国务院和约翰霍普金斯大学。虽然是全球知名的科技公司，但Apple News却有“主编”和“编辑”这些职位，他们会挑选当日新闻作为头条放到相应位置。苹果相信，人工推荐比算法重要。这种做法与其他的硅谷巨头基本依赖AI算法的行为截然相反。

第二，很多西班牙商家，对于电子商务仍处于“小白”阶段，这种现象与国内形成了很大反差，“很多情况是，中小企业没一个人懂得怎么玩电商，认知几乎是零”，这就需要速卖通人员，派专人进行指导，教育成本较高。第三，多数商家仍看中线下市场，线上市场只有“配套设施”，“有些大商家，整个公司只有一个员工负责电商业务，这个人又要对接亚马逊，又要搞eBay，还要学习速卖通，所以效率很低。而在国内，任何一家小公司都有团队在专门运营电商，这是最大的区别”。

以苹果为代表的手机巨头推出TWS耳机，凭借创新性撬动了市场需求，随后华米OV跟进。2018年4月，华为推出799元的FreeBuds，同年6月，OPPO发布699元的O-FREE。11月，小米发布了AirDots 青春版，售价仅为199元，让这款产品成为“平民版”设备。

　　文｜《小康》·中国小康网记者 鄂璠“困难不容低估，信心不可动摇，干劲不能松懈。”3月5日上午，十三届全国人大二次会议在京开幕，国务院总理李克强代表国务院向大会作政府工作报告，指出“我们一定要直面问题和挑战，勇于担当，恪尽职守，竭尽全力做好工作，决不辜负人民期待！”

我在Lam的时候呢，和东京电子合作，当时他们是一个销售公司，不会做设备，只会做销售服务的。后来Lam把他们教会了做刻蚀机。我们现在有不少人是从这三个公司出来的。刚才讲的这个市场是半导体前端设备，不算后端封装，就芯片加工设备的前端，基本上三个阶段。