三黑战斗刘玥

巴曙松表示，传统一般的产业，比如制造业，在刚刚创业的时候，淘汰率非常高。但在此后发展的不同阶段，都能够在市场找到相对应的不同的融资工具，满足其融资需要。比如，企业开始创业，往往是依靠一些天使投资人和种子基金进行“孵化”。后来慢慢找到自己的商业模式，业务增长很快，但是没有盈利，没有现金流，甚至没有业务记录。这个时候有A轮、B轮、C轮资金的介入。再后来，企业慢慢开始有了盈利，PE进入，最后进入成熟期，盈利规模扩大，达到一定的标准，从而上市。

第三，从资金需求端看，私募股权市场越来越拥挤。目前，在中基协备案的私募基金管理人合计达两万多家，美国则只有两三千家。已在协会登记备案的私募股权投资基金为27900只，创业投资基金5688只。私募股权基金管理人和基金数量均增长迅速，私募股权市场竞争日趋激烈。

如果香港股市开市、新加坡股市开市、国内其它金融市场都开市，那笔者认为，中国证监会决定A股2月3日开市，是完全正确的决定。有业内人士认为，受疫情影响，A股开盘可能出现大幅震荡。他们的担忧不无道理，更非多余，同时也是善意的提醒。但除了担忧，管理层也应该给出合理而明智的解决方案。日前，中国人民银行、财政部、银保监会、证监会、国家外汇管理局联手发出《关于进一步强化金融支持防控新型冠状病毒感染肺炎疫情的通知》，并提出30条应对措施，尤其是声明“保持流动性合理充裕”，这实际是向金融市场释放出积极信号，强烈暗示：股市别慌。

图2.1.1豆粕主力合约标的-期权波动率走势数据来源：南华研究方向性投机策略考虑主力月期权隐含波动率处于相对较高的水平，结合基本面以供求关系为主导的判断思路，短期方向上以震荡偏空的思路进行操作。方向性期权策略建议在平值隐含波动率22%以上时以做熊市看跌价差策略同时适当配合期货/看跌期权空头敞口，虚值熊市价差建仓波动率酌情增加，从建仓的安全边际上考虑，卖出一腿的隐含波动率建议不低于25%。

记者统计，三家银行2017年末向新湖中宝贷款期末数23.15亿。从新湖中宝的债务结构上看，2017年年末，借款余额为686亿元，其中有超过一半的借款来自于银行，其借款占比为51.99%，在三类借款债务中比例最高，超公司债20多个百分点。2017年期内，新湖中宝累计新增借款98亿元，为2016年经审计净资产299亿元的32.78%；其中通过金融机构新增借款31亿元。新湖中宝给出的新增借款用途为“主要系日常经营所需”。

警方追查后通知54岁摩托车车主符某到案说明，他供称当日载一名绰号“阿升”的男子到火灾现场犯案，随后再接应其离开。经深入追查发现，“阿升”是一名施姓青少年，已和家人都无联系，且近期才开始出现在万华区艋舺公园，和无业游民们往来。但案发后即失联，无人知道其行踪，造成警方查缉困难。