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此外,纳斯达克针对上市公司违反信息披露规定的行为也制定了一系列的处罚措施,最高将直接触发退市。纳斯达克上市资格审查部负责确认不符合继续挂牌条件的上市公司,将不符合上市条件的原因通知该公司,并发布退市决定书和公开谴责信。上市公司可在规定期限内(最长不超过180天)提交整改计划以符合挂牌条件,如在规定期限内未能整改达标,则纳斯达克将对该股票实施停牌处理。

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所以,影子银行也好,数字金融也好,它们快速发展的一个重要原因就是正规金融部门或者传统金融机构的金融服务供给不足。它们所作的主要是两件事,一是变相的利率市场化,二是通过技术创新改善风控。这是一个非常了不起的创新,这个创新带来了许多革命性的变化。比如经济地理学家胡焕庸在上个世纪三十年代发现从黑龙江的黑河到云南的腾冲之间画一条线,一般称为胡焕庸线,将中国分为两半,95%的经济活动都集中在线的东边,线的西边荒凉无比。但北京大学数字普惠金融指数表明,移动支付已经开始突破胡焕庸线,从2011年到2018年,东西部移动支付覆盖度指数的差异缩小了15%,这在近代确实是史无前例的。现在全世界都在关注中国的数字金融,受国际货币基金组织(IMF)总裁拉加德之邀,北京大学数字金融研究中心和上海新金融研究院每年都会组织一批中国数字金融公司像蚂蚁、京东、腾讯、陆金所等的高管和央行、银保监会等监管部门的官员一起,到华盛顿和IMF一起联合举办关于中国数字金融的闭门研讨会。这个会议已经能连续举办了两年,2018年6月12日和2019年6月18日。IMF邀请中国的高管和官员一起专题研讨,说明国际组织认为中国的数字金融做得好。

一方面,回表就意味着原来表内的监管要求都会重新有效。银行比较典型的是两大监管要求:一是对流动性,存款准备金的要求。如果有100万元从表外贷款拿到表内,要求有10%的存款准备金率,必须把10万元存在央行动不了,只能自己再存10万元。这么一算,100万的业务规模,里外里需要20万元的钱作为支撑,这是增加成本的。更重要的是,现在很多银行缺乏有效的补充资本金的手段,资本金不能增加,表外业务就无法回表。2019年初央行允许让一些商业银行发永续债,目的就是发永续债来补充资金本,这样一部分影子银行的交易就可以回到表内。这也是一个非常有意思的央行把财政的活干了的例子。

圈定标的入围标准国寿资产副总裁于泳对中国证券报记者表示,现在来看,产品目前发行进展顺利,资金募集也非常顺利,一方面是中国人寿集团旗下各个子公司,包括寿险公司、财险公司等都在积极的认购;另一方面,在市场上推荐路演时,一些专业机构对我们的产品非常感兴趣,目前这个产品的设立、发行都比较顺利,第一个项目很快会正式落地。

一纸规划之下实则暗潮汹涌。东航、南航留恋老机场多年积累的资源,国航则觊觎新机场的后来居上,双方都在各自的枢纽之外,寻求更多的可能性。更广层面上,新机场的规划和分配方案反复修改,至今留有余地,三大航及其体系外的多家中小航司何去何从,仍不得而知。

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