红杏

周黑鸭的暴涨来源于一则消息刺激。11月18日，周黑鸭正式签约广西铭和食品，招纳其为特许经营商。在“鸭脖三雄”中，绝味食品（603517.SH）、煌上煌（002695.SZ）均为自营+加盟模式，周黑鸭却一直坚持自营。那究竟是什么原因，让周黑鸭改变了一贯的自营模式？特许经营模式的开启，对周黑鸭而言，是蜜糖还是砒霜？

田亚东对市界（ID：newsseeker）表示，之后，李永新就以中公在线需直营邵阳分公司为借口，并以承诺其享有中公在线价值达3个亿的股权为诱饵，将他调离中公在线邵阳分公司。在田亚东看来，这是李永新的圈套。在田亚东被调离且不知情的情况下，李永新注销了中公在线邵阳分公司，又另行注册北京中公未来教育咨询有限公司（以下简称中公未来），将中公在线形成的品牌价值、师生资源全部予以吸收，且接管了中公在线的所有业务。

点评：市场关注向投资者‘回水’的安排。证监会早前在市场失当行为审裁处对中国森林前主席李国昌及前行政总裁李寒春展开研讯程序，指两人涉嫌披露虚假或具误导性资料，并根据《证券及期货条例》第213条寻求法庭颁令，要求两人向小股东‘回水’。问及有关进展，证监会发言人不作评论。

我们认为，在消费升级、政策支持、技术进步以及全民输出的背景下，知识付费产业链规模将持续扩张，尤其在2019年初全通教育收购吴晓波频道以及本次微信准备推出订阅号付费等标志性事件的推动下，知识付费产业链发展将进一步提速。目前，知识付费产业链已经逐步完善，上游内容生产逐步由明星IP向知识服务过渡，中游内容分销商崛起，下游平台内容逐步多元化同时头部效应呈现。知识付费时代正在来临，建议投资者关注以下领域：

失业对徐坚强最直接的影响在于，其失去了用于偿还名下四套新增房产贷款的最可靠收入来源，“2017年年初的时候，和几个朋友一起跑了几趟外地，陆陆续续投资了四套房产，用了各种形式的贷款，连本带息总共贷了1100多万，平均每个月大概还十万的样子。”

进一步想，10年之后当我们再一次观察宝洁时，时代相关性又应该被赋予什么样的权重？如果说工业时代的全球一体化在某种程度上成就了宝洁，那么当互联网日渐改变人们的消费观念和消费方式，当传播渠道日渐分散和垂直，个体意识日渐崛起，未来在消费品领域，像宝洁这样大而全的行业巨头是否还会是最优解？宝洁的经历又会为它自己、为中国市场带来哪些新的启示？